La société de gestion LBI – Livret Bourse Investissement annonce le lancement de son fonds éponyme, une solution d’investissement conçue pour le marché français. Structuré comme une SICAV de droit français, le « Livret Bourse Investissement » offre une exposition disciplinée aux actions européennes de qualité, via une gestion de conviction reconnue. Ses atouts majeurs résident dans son éligibilité au Plan d’Épargne en Actions (PEA), une accessibilité totale sans minimum de souscription, et une flexibilité optimale sans frais de sortie.
À propos du Livret Bourse Investissement
Face à un environnement économique en mutation, les épargnants français sont en quête de solutions performantes, transparentes et adaptées à leurs objectifs patrimoniaux. C’est dans ce contexte que LBI – Livret Bourse Investissement introduit sa nouvelle proposition de valeur : une SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français, pensée pour démocratiser l’accès aux marchés actions de l’Union Européenne.
La philosophie du « Livret Bourse Investissement » repose sur un triptyque clair. Premièrement, offrir un accès discipliné et rigoureux à un portefeuille d’entreprises européennes sélectionnées pour leur qualité, leur solidité financière et leur capacité à générer des dividendes croissants. Deuxièmement, optimiser le cadre fiscal de l’investissement en assurant une parfaite éligibilité au Plan d’Épargne en Actions (PEA), l’enveloppe de détention préférée des Français pour leurs investissements boursiers.
Troisièmement, garantir une accessibilité et une flexibilité maximales. Le fonds se distingue en effet par une politique d’ouverture rare sur le marché : le montant minimum de souscription est fixé à néant, permettant à chaque épargnant, quel que soit son capital de départ, d’initier un plan d’investissement. Cette flexibilité est renforcée par l’absence totale de commission de rachat (frais de sortie), assurant à l’investisseur la possibilité de disposer de son capital à tout moment, sans pénalité.
Une architecture de gestion et des acteurs de premier plan
Pour délivrer sa promesse de gestion, le Livret Bourse Investissement adopte une architecture dite « nourricier-maître ». Cette structure sophistiquée permet d’allier la souplesse d’un véhicule d’investissement français aux performances d’une stratégie de gestion d’envergure internationale.
Concrètement, la SICAV française agit comme un fonds « nourricier » dont l’objectif statutaire est d’être investi en quasi-totalité (au minimum 85 %) dans un fonds « maître ». Le moteur de performance sélectionné est le DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (part MD EUR, ISIN LU2343999186), une SICAV de droit luxembourgeois reconnue pour son expertise spécifique.
LBI s’est entouré d’un écosystème d’acteurs de premier plan pour assurer la sécurité et l’efficacité de la gestion. La société de gestion déléguée, qui pilote la stratégie du fonds maître, est DNCA Finance, un acteur majeur de la gestion d’actifs, affilié à Natixis Investment Managers. La distribution et la promotion du fonds sont assurées par Natixis Investment Managers International, offrant un large rayonnement. Enfin, le rôle de dépositaire, garant de la conservation des actifs et du contrôle de la régularité des opérations, est confié à CACEIS Bank, un partenaire institutionnel de référence.
L’univers d’investissement du fonds maître est clairement défini : il se concentre sur les sociétés de l’Union Européenne. La stratégie impose une exposition permanente d’au moins 75 % aux actions de cette zone géographique. Cette règle de gestion stricte est la clé qui assure au « Livret Bourse Investissement » sa pleine éligibilité aux critères du PEA français. À titre d’exemple, au 31 décembre 2024, l’exposition du fonds maître aux actions éligibles au PEA s’élevait à 82,335 %.
Pourquoi une structure nourricier-maître ?
Le choix d’une structure « nourricier-maître » est une décision stratégique délibérée, visant à maximiser les avantages pour l’épargnant français. Loin d’être un simple montage technique, cette architecture offre trois bénéfices concrets.
Le premier avantage, et le plus direct, est la compatibilité fiscale. Elle permet de rendre une stratégie de gestion internationale, logée dans un véhicule luxembourgeois (le maître), parfaitement accessible et compatible avec l’enveloppe fiscale française du PEA. Le fonds nourricier français (le Livret Bourse Investissement) agit comme une enveloppe de détention conformes aux exigences de l’administration fiscale, tout en donnant accès à l’expertise de DNCA Finance.
Le deuxième bénéfice est l’accès à une gestion sophistiquée. En investissant dans le fonds maître « DNCA INVEST – Euro Dividend Grower », l’épargnant français accède directement à une stratégie de gestion active et reconnue, qui serait autrement peut-être plus complexe ou coûteuse à souscrire en direct depuis la France, notamment dans le cadre d’un PEA.
Enfin, cette structure favorise l’efficacité. En mutualisant les actifs de plusieurs investisseurs ou « nourriciers » au sein d’un seul fonds « maître », la gestion atteint une taille critique significative. Cela permet d’optimiser les coûts opérationnels et de gestion, ce qui se reflète dans la structure de frais compétitive du produit, notamment l’absence de commissions de surperformance ou de commissions de mouvement.
Un processus d’investissement centré sur la qualité : le « Quality GARP »
Au cœur de la performance du fonds maître DNCA INVEST – Euro Dividend Grower se trouve une philosophie de gestion active et discrétionnaire, éprouvée et transparente : le « Quality GARP ».
Cet acronyme, bien connu des professionnels, signifie Quality Growth At a Reasonable Price, soit la recherche de croissance de qualité à un prix raisonnable. Cette approche combine deux piliers fondamentaux de l’investissement de long terme.
D’abord, la « Qualité ». L’équipe de gestion de DNCA Finance s’attache à identifier des entreprises européennes qui se distinguent par la solidité de leurs fondamentaux. L’analyse porte prioritairement sur les sociétés présentant des bilans sains, un faible niveau d’endettement, et des avantages concurrentiels durables leur permettant de protéger leurs marges. Un critère essentiel est également la crédibilité du management, son alignement avec les intérêts des actionnaires et sa capacité à exécuter une stratégie claire.
Ensuite, le « GARP ». Il ne s’agit pas d’acheter la qualité à n’importe quel prix. La gestion vise à identifier des sociétés de croissance (« Growth ») dont la valorisation boursière actuelle ne reflète pas encore tout le potentiel, et qui restent donc à un prix raisonnable (« Reasonable Price »). Cette discipline de valorisation est cruciale pour optimiser le couple rendement/risque.
La spécificité de la stratégie est encore affinée par le filtre « Dividend Grower » (Croissance du dividende). L’univers d’investissement est ciblé sur des entreprises démontrant une capacité avérée et durable à faire croître leurs dividendes année après année. Un dividende croissant est souvent le signal d’un modèle économique robuste, d’une génération de cash-flow récurrente et d’une allocation du capital disciplinée de la part du management.
Cette gestion de conviction s’éloigne donc résolument d’une approche purement indicielle (qui achète l’ensemble du marché). Elle privilégie une sélection rigoureuse de titres (stock-picking), fondée sur la visibilité, la rentabilité et la discipline financière.
Une approche engagée en finance durable (ISR / SFDR)
L’investissement responsable n’est plus une option ; c’est une composante essentielle de la gestion moderne. Le Livret Bourse Investissement répond pleinement à cette attente en s’adossant à un fonds maître qui place les critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) au cœur de son analyse financière.
Cette démarche est officiellement reconnue à plusieurs niveaux. Premièrement, le fonds est classifié Article 8 selon la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cette classification atteste que le fonds promeut activement des caractéristiques environnementales et/ou sociales, et que les entreprises dans lesquelles il investit respectent des pratiques de bonne gouvernance.
Deuxièmement, en France, cette approche est validée par l’obtention du Label ISR (Investissement Socialement Responsable). Ce label public, exigeant et contrôlé, garantit que le processus de gestion applique une méthodologie ESG rigoureuse, transparente et vérifiable.
La méthodologie appliquée par DNCA Finance est propriétaire et robuste. Elle repose sur une intégration complète de l’analyse ESG au sein même de l’analyse financière traditionnelle. Les gérants et les analystes ESG travaillent de concert pour évaluer la performance extra-financière des entreprises. L’approche adoptée est celle du « best in universe ».
Contrairement à l’approche « best in class » qui peut exclure des secteurs entiers, le « best in universe » consiste à sélectionner, au sein de chaque secteur d’activité, les entreprises qui présentent les meilleures pratiques ESG. Un seuil d’éligibilité interne strict est appliqué, assurant que seules les entreprises les plus vertueuses de leur univers sont retenues en portefeuille. Pour l’investisseur, c’est l’assurance de donner du sens à son épargne, en finançant des entreprises européennes qui démontrent leur capacité à allier potentiel de croissance économique et responsabilité sociétale et environnementale.
Les avantages clés pour l’épargnant
Le Livret Bourse Investissement a été structuré pour maximiser les bénéfices concrets pour l’épargnant français. Au-delà de sa stratégie de gestion qualitative, ses avantages structurels sont majeurs.
- Éligibilité au PEA : C’est l’atout fiscal majeur. Grâce à son exposition permanente de plus de 75 % aux actions de l’Union Européenne, le fonds permet aux investisseurs de loger leurs avoirs dans cette enveloppe fiscale de long terme. Le PEA offre, après 5 ans de détention, une exonération d’impôt sur les plus-values et les revenus (hors prélèvements sociaux), selon les conditions en vigueur.
- Accessibilité totale : Le fonds brise les barrières à l’entrée. Le montant minimum de souscription est fixé à néant. Cette politique d’ouverture démocratise l’accès à une gestion de qualité, habituellement réservée à des tickets d’entrée plus élevés. Chaque épargnant, quel que soit son capital de départ, peut initier un plan d’investissement ou mettre en place des versements programmés.
- Flexibilité et liquidité : L’épargne doit rester disponible. Le Livret Bourse Investissement ne facture aucune commission de rachat (frais de sortie). L’épargnant conserve ainsi une totale liberté pour ajuster son investissement, arbitrer ou récupérer son capital à tout moment, sans aucune pénalité de sortie.
- Une tarification transparente : Les droits d’entrée sont fixés à un maximum de 2 % selon le barème du distributeur. Ces frais, transparents, ne sont pas acquis à la SICAV elle-même. La structure de coûts du fonds maître est également conçue dans l’intérêt de l’investisseur : les frais de gestion annuels sont de 0,25 % TTC (part M/D), et le fonds ne facture aucune commission de surperformance et aucune commission de mouvement.
- Deux classes de parts pour deux objectifs : Le fonds offre une flexibilité patrimoniale rare en proposant deux catégories de parts distinctes pour s’adapter à la stratégie de chaque investisseur :
- Part R C (ISIN FR0000287955) : Il s’agit de parts de Capitalisation. L’intégralité des revenus générés par le fonds (dividendes perçus, plus-values réalisées) n’est pas distribuée à l’investisseur mais automatiquement réinvestie dans le fonds. La valeur de la part augmente ainsi mécaniquement. Cette option est idéale pour les investisseurs en phase de construction de capital, car elle permet de bénéficier pleinement de l’effet des intérêts composés sur le long terme.
- Part R D (ISIN FR0013516291) : Il s’agit de parts de Distribution. Les revenus éligibles du fonds sont distribués périodiquement (généralement annuellement) à l’investisseur. Cette option est parfaitement adaptée aux épargnants qui recherchent un complément de revenu régulier de leur capital, tout en conservant leur investissement sur les marchés actions pour en capter le potentiel de valorisation.
Encadré : Chiffres-clés du Livret Bourse Investissement
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Caractéristique |
Détail |
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Produit |
Livret Bourse Investissement |
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Forme juridique |
SICAV (OPCVM nourricier) de droit français |
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Date de création (Nourricier) |
9 novembre 1972 |
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ISIN Part Capitalisation |
FR0000287955 (Part R C) |
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ISIN Part Distribution |
FR0013516291 (Part R D) |
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Fonds Maître |
DNCA INVEST – Euro Dividend Grower |
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ISIN Fonds Maître |
LU2343999186 (Part MD EUR) |
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Société de gestion (Maître) |
DNCA Finance |
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Dépositaire |
CACEIS Bank |
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Distributeur |
Natixis Investment Managers International |
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Minimum de souscription |
Néant |
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Droits d’entrée max. |
2 % (selon barème) |
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Droits de sortie |
Néant |
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Frais de gestion (Maître) |
0,25 % TTC (Part M/D) |
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Commission de surperformance |
Néant |
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Classification SFDR |
Article 8 |
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Label |
ISR |
Le conseil de l’expert
Pour analyser les atouts de cette solution dans une allocation patrimoniale, nous avons interrogé Clarence FOURNIER, de la société Clarence FOURNIER, courtier agréé (inscrit à l’ORIAS n°07009946) et expert en solutions d’investissement.
« Le Livret Bourse Investissement répond à une demande forte des épargnants : comment investir en Bourse européenne de manière simple, compréhensible et accessible, tout en optimisant la fiscalité ? L’éligibilité au PEA combinée à l’absence de minimum de souscription est un véritable atout différenciant sur le marché actuel. »
« Au-delà de l’enveloppe, c’est la mécanique de gestion qui est pertinente. Ce qui est appréciable, c’est la clarté de la stratégie « Dividend Grower ». On ne cherche pas la performance spéculative à court terme, mais la qualité structurelle et la durabilité des modèles économiques, ce que le Label ISR et la gestion « Quality GARP » viennent confirmer. C’est une brique de fond de portefeuille pertinente pour l’investisseur patient qui vise une valorisation à long terme. »
Questions Fréquentes (FAQ)
- Le Livret Bourse Investissement est-il vraiment éligible au PEA ?
Oui, le fonds est totalement éligible au Plan d’Épargne en Actions (PEA) et au PEA-PME (selon les règles en vigueur). Sa structure, ainsi que celle de son fonds maître, respecte la réglementation fiscale française, notamment l’obligation d’investir à hauteur de 75 % minimum en actions de l’Union Européenne. L’éligibilité est suivie en permanence par la société de gestion (exposition de 82,335 % au 31/12/2024 pour le maître).
- Quelle est la différence concrète entre les parts RC (Capitalisation) et RD (Distribution) ?
Le choix dépend de votre objectif patrimonial.
- La Part R C (ISIN FR0000287955) est une part de Capitalisation. Tous les revenus générés par le fonds (dividendes, plus-values) sont systématiquement réinvestis dans le fonds. La valeur de votre part augmente, profitant de l’effet « boule de neige » des intérêts composés. C’est l’option idéale pour la construction de capital à long terme.
- La Part R D (ISIN FR0013516291) est une part de Distribution. Le fonds distribue les revenus éligibles (dividendes encaissés) aux détenteurs de parts, généralement une fois par an. C’est l’option privilégiée si vous recherchez un complément de revenu régulier de votre épargne.
- Y a-t-il un montant minimum pour investir ou des frais cachés ?
L’accessibilité est maximale : le montant minimum de souscription est fixé à néant. Concernant les frais, la transparence est de mise. Les droits d’entrée maximum sont de 2 % (selon le barème du distributeur). Il n’y a aucun droit de sortie. Les frais de gestion du maître sont de 0,25 % TTC (part M/D). Le fonds ne facture ni commission de surperformance, ni commission de mouvement, ce qui est un gage d’alignement des intérêts avec l’investisseur.
- Le fonds intègre-t-il des critères ESG ou responsables ?
Absolument. La dimension durable est au cœur de la stratégie. Le fonds maître a obtenu le Label ISR français (Investissement Socialement Responsable), un gage de sérieux et de transparence. Il est également classifié Article 8 selon la réglementation européenne SFDR, signifiant qu’il promeut activement des caractéristiques sociales et environnementales. La gestion applique une méthodologie ESG propriétaire dite « best in universe » pour sélectionner les entreprises les plus vertueuses de leur secteur.
- Quelle est la stratégie d’investissement principale ?
La gestion est active et discrétionnaire, suivant une philosophie « Quality GARP » (Quality Growth At a Reasonable Price). L’accent est mis sur l’identification d’entreprises européennes de grande qualité, disposant de bilans financiers sains et d’un management crédible. La stratégie « Dividend Grower » cible spécifiquement les sociétés qui démontrent une capacité à offrir des dividendes en croissance durable et régulière.
- Quel est le profil de risque de ce fonds ?
Comme tout investissement en actions, le Livret Bourse Investissement présente un profil de risque (qualifié d’offensif) et n’offre aucune garantie en capital. Les principaux risques inhérents à cet investissement sont le risque lié aux marchés actions (la valeur des actions peut baisser), le risque de gestion discrétionnaire (les choix du gérant pouvant différer de l’évolution générale du marché), le risque de liquidité (bien que les frais de sortie soient nuls), le risque lié aux petites et moyennes capitalisations, ainsi que les risques liés à la durabilité (ESG).
À propos de LBI – Livret Bourse Investissement
LBI – Livret Bourse Investissement est une société de gestion de fonds (Fonds à forme sociétale à conseil d’administration) dont le siège social est situé au 19 Place Vendôme, 75001 Paris.
Dotée d’un capital social de 3 048 980,30 €, la société est solidement établie dans le paysage financier français (SIREN 722 060 464 R.C.S. Paris ; LEI 969500LBVFJWV9H04R67).
La gouvernance de LBI, représentée notamment par Launay Sébastien et Poupon Ronan, s’appuie sur une expertise reconnue et collabore avec des partenaires stratégiques de premier plan tels que DNCA Finance, Ostrum Asset Management, BPCE ou La Banque Postale, visant à offrir des solutions d’investissement performantes, robustes et adaptées aux besoins des épargnants français.
Accès & modalités pratiques
Investir dans le Livret Bourse Investissement est une démarche simple. La solution est accessible via les réseaux de distribution habituels, et peut être logée au sein d’un compte-titres ordinaire ou d’un Plan d’Épargne en Actions (PEA).
Pour étudier l’adéquation de cette solution avec des objectifs patrimoniaux personnalisés ou pour initier une souscription, il est recommandé de se rapprocher d’un conseiller financier ou d’un courtier spécialisé, tel que le courtier référent Clarence FOURNIER.
Pour toute information institutionnelle ou documentation relative au fonds, la société LBI – Livret Bourse Investissement est également joignable via ses canaux de communication officiels.
Conclusion
Le Livret Bourse Investissement (LBI) s’affirme comme une solution d’investissement en actions européennes particulièrement pertinente dans le contexte actuel. En réussissant à combiner les trois piliers que sont l’éligibilité au PEA, une accessibilité totale (zéro minimum d’entrée) et une liquidité optimale (zéro frais de sortie), il répond aux besoins fondamentaux de flexibilité et d’efficacité fiscale des épargnants.
L’adossement à une stratégie de conviction « Quality GARP » et « Dividend Grower », gérée par un acteur reconnu comme DNCA Finance et certifiée par le Label ISR, offre une exposition disciplinée et responsable à la qualité européenne. Le choix offert entre la capitalisation (RC) pour la croissance à long terme et la distribution (RD) pour des revenus complémentaires, achève de positionner ce fonds comme un outil patrimonial flexible et moderne, adapté à une diversité de profils d’investisseurs.
Encadré : Le courtier référent
Clarence FOURNIER
Société : Clarence FOURNIER
Courtier agréé, inscrit à l’ORIAS n°07009946
Adresse : 15 rue commodore hallet, 14000 Caen
Téléphone : 02 61 53 71 87
Email : contact@fournierclarence.com
Site web : https://fournierclarence.com
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Pour LBI – Livret Bourse Investissement (Informations institutionnelles) :
Site : https://www.lbi.finance
Email : contact@lbi.finance
Tél : +33 (0)1 85 09 74 39
Adresse : 19 Place Vendôme, 75001 Paris
