Dans un paysage financier en perpétuelle mutation, les épargnants français recherchent des solutions alliant performance, accessibilité et sens. Le Livret Bourse Investissement (LBI), une solution d’épargne historique créée en 1972, répond à cette triple exigence avec une modernité remarquable. Conçu comme une SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) de droit français, le LBI offre une porte d’entrée privilégiée vers les marchés actions européens, spécifiquement au sein du cadre fiscal avantageux du Plan d’Épargne en Actions (PEA). Sa proposition de valeur repose sur une alchimie rare : une gestion de conviction de premier plan, assurée par les experts de DNCA Finance, une accessibilité totale sans minimum de souscription, et un engagement durable certifié (Article 8 SFDR et Label ISR). Avec une flexibilité maximale, notamment l’absence de frais de sortie, le LBI se positionne comme un outil patrimonial de long terme, ambitieux et démocratique. Son objectif est clair : démocratiser l’investissement en actions européennes de qualité pour tous les profils d’investisseurs.
Une solution ouverte à tous : simplicité, flexibilité, accessibilité
L’un des freins majeurs à l’investissement en actions réside souvent dans la complexité perçue et les barrières à l’entrée. Le Livret Bourse Investissement (LBI) prend le contre-pied de cette idée reçue en plaçant l’accessibilité au cœur de sa structure.
Le premier atout, et non des moindres, est l’absence totale de montant minimum de souscription. Là où de nombreux produits financiers exigent un ticket d’entrée de plusieurs centaines ou milliers d’euros, le LBI permet à chaque épargnant de commencer à son propre rythme, avec les montants qu’il juge appropriés. Cette approche lève une barrière psychologique et financière significative, rendant l’investissement boursier aussi simple qu’un versement sur un livret d’épargne classique.
Cette accessibilité est renforcée par une grande flexibilité dans les modalités de versement. L’investisseur peut choisir d’effectuer des versements libres, ponctuels, en fonction de sa trésorerie ou des opportunités qu’il perçoit. Alternativement, il peut opter pour des versements programmés. Cette seconde option est particulièrement vertueuse : en investissant un montant fixe à intervalles réguliers (par exemple, mensuellement), l’épargnant lisse son point d’entrée sur les marchés. Il achète automatiquement plus de parts lorsque les marchés baissent et moins lorsqu’ils montent, optimisant ainsi son prix de revient moyen sur la durée. C’est une méthode disciplinée et éprouvée pour construire un capital sans se soucier du timing de marché.
La flexibilité du LBI se manifeste également à la sortie. Le produit n’impose aucuns frais de rachat (0 % de frais de sortie). L’épargne reste donc parfaitement liquide. Bien que l’horizon d’investissement recommandé pour les actions soit le long terme (idéalement plus de 5 ans pour maximiser l’effet du PEA), l’investisseur garde la maîtrise totale de son capital et peut y accéder en cas de besoin, sans être pénalisé.
Cette combinaison (absence de minimum, versements libres ou programmés, liquidité sans frais de sortie) fait du LBI un outil universel. Il est parfaitement adapté à un primo-investisseur qui souhaite effectuer ses premiers pas en bourse de manière encadrée et professionnelle. Il est tout aussi pertinent pour un épargnant chevronné qui cherche à diversifier son portefeuille ou à confier la gestion de son allocation « actions européennes » à des experts reconnus, tout en conservant une souplesse maximale.
Le cadre fiscal du PEA : maximiser le rendement net dans la durée
L’éligibilité du Livret Bourse Investissement (LBI) au Plan d’Épargne en Actions (PEA) n’est pas un détail technique, c’est un levier de performance fondamental. Le PEA est, en France, l’enveloppe fiscale la plus attractive pour investir en actions européennes sur le moyen et long terme.
L’avantage principal est limpide : après une période de détention de 5 ans, tous les gains générés au sein du PEA sont totalement exonérés d’impôt sur le revenu. Seuls les prélèvements sociaux (actuellement de 17,2 %) restent dus. Cela s’applique aussi bien aux plus-values réalisées lors de la revente des parts qu’aux dividendes perçus.
Pour l’épargnant, l’impact est considérable. Dans un compte-titres ordinaire, les gains sont soumis chaque année au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30 % (ou au barème de l’IR sur option). Cette fiscalité annuelle « grignote » le capital et freine considérablement la puissance de la capitalisation.
Au sein du PEA, c’est l’inverse. Le LBI, en particulier via sa part de capitalisation (RC), permet aux dividendes et aux plus-values de se réinvestir intégralement, année après année, sans frottement fiscal. Les gains de l’année N génèrent eux-mêmes des gains l’année N+1. C’est le fameux effet « boule de neige », ou intérêts composés, qui prend toute son ampleur grâce à la protection offerte par l’enveloppe PEA.
Cette optimisation fiscale rend le LBI particulièrement pertinent pour la préparation de projets patrimoniaux majeurs. Qu’il s’agisse de constituer un capital pour la retraite, de financer les études de ses enfants ou de préparer une transmission, la capacité à générer un rendement net d’impôt sur le revenu après 5 ans change radicalement la donne. Le LBI au sein du PEA transforme le temps en un allié puissant pour l’épargnant.
Une gestion d’excellence signée DNCA Finance
Le LBI est une SICAV dite « nourricière ». Cela signifie qu’elle investit la totalité de son actif dans un seul autre fonds, appelé « fonds maître ». Dans le cas présent, le fonds maître est le prestigieux DNCA INVEST – Euro Dividend Grower. La gestion est donc entièrement déléguée à DNCA Finance, une société de gestion reconnue pour son expertise, sa rigueur et sa philosophie d’investissement active.
Affiliée à Natixis Investment Managers, DNCA Finance bénéficie de la puissance d’un grand groupe tout en conservant l’agilité et l’esprit de conviction d’une boutique de gestion. Choisir le LBI, c’est donc faire le choix de confier son épargne à une équipe de gérants expérimentés, dont le processus d’investissement est discipliné et éprouvé.
La gestion mise en œuvre est une « gestion active de conviction ». Contrairement à une gestion passive qui se contente de répliquer un indice boursier, les gérants de DNCA opèrent une sélection minutieuse de titres (stock-picking). Ils construisent un portefeuille concentré sur leurs plus fortes convictions, des entreprises qu’ils analysent en profondeur et dans lesquelles ils croient sur le long terme.
Cette sélection repose sur une analyse fondamentale rigoureuse, visant à identifier des entreprises de « qualité ». Pour DNCA, une entreprise de qualité se définit par des critères stricts : un modèle économique robuste, souvent protégé par de fortes barrières à l’entrée (une « moat » ou avantage concurrentiel durable), une génération de trésorerie (cash-flow) abondante et prévisible, un bilan financier sain avec un endettement maîtrisé, et une équipe de management crédible, alignée avec les intérêts des actionnaires.
Cette approche d’excellence vise à capter la performance des marchés actions tout en cherchant à amortir les phases de baisse, grâce à la résilience intrinsèque de ces modèles économiques supérieurs.
La philosophie Quality GARP et les « dividend growers »
La méthodologie de DNCA Finance pour le fonds maître repose sur deux piliers : l’approche « Quality GARP » et la focalisation sur les « dividend growers » (entreprises à dividendes croissants).
« GARP » est l’acronyme de Growth At a Reasonable Price, soit « la croissance à un prix raisonnable ». La philosophie « Quality GARP » est donc une synthèse intelligente entre la gestion « Value » (recherche de décotes) et la gestion « Growth » (recherche de forte croissance). Les gérants ne cherchent ni à acheter des entreprises en difficulté à bas prix, ni à surpayer des entreprises à la mode dont la croissance est explosive mais volatile.
L’objectif est d’identifier des entreprises de qualité (comme défini précédemment) qui affichent une croissance régulière et visible de leurs bénéfices, mais dont la valorisation en bourse reste raisonnable. C’est une approche équilibrée, qui vise une performance solide et durable en évitant les excès du marché.
Le second pilier est la sélection de « dividend growers ». Il ne s’agit pas de rechercher les entreprises offrant le plus haut rendement de dividende à un instant T (ce qui peut parfois être le signe d’une entreprise en difficulté). Il s’agit d’identifier les sociétés qui démontrent une capacité historique et structurelle à augmenter leur dividende année après année.
Cette politique de dividende croissant est un signal puissant pour l’investisseur. Elle témoigne de la confiance du management dans ses perspectives futures, de la solidité de son bilan et de la régularité de sa génération de trésorerie.
Pour l’épargnant, les bénéfices de cette double approche sont multiples. D’abord, la visibilité : ces entreprises offrent des perspectives plus prévisibles que la moyenne. Ensuite, la résilience : leur qualité intrinsèque leur permet souvent de mieux résister en période de turbulence économique. Enfin, le potentiel de rendement total : la performance ne provient pas seulement de la revalorisation du cours de l’action (le capital), mais aussi du flux régulier et croissant des dividendes (le revenu), qui sont soit distribués, soit réinvestis selon la part choisie.
ISR et engagement durable : Article 8 SFDR et Label ISR
La performance financière ne doit plus se faire au détriment des convictions éthiques et environnementales. Le LBI, via son fonds maître, intègre pleinement cette dimension en adoptant une stratégie d’Investissement Socialement Responsable (ISR) rigoureuse et certifiée.
Le fonds est classifié « Article 8 » selon la réglementation européenne SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation). Cela signifie qu’il promeut activement des caractéristiques environnementales et/ou sociales. Il va au-delà d’une simple prise en compte des risques de durabilité pour s’engager dans une démarche proactive.
Cette démarche est couronnée par l’obtention du prestigieux Label ISR, un label d’État français qui garantit un processus de gestion intégrant des critères extra-financiers (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance – ESG) stricts et vérifiables.
Concrètement, l’équipe de gestion de DNCA applique une approche ESG propriétaire. Elle ne se contente pas des notations des agences externes mais mène sa propre analyse pour évaluer la performance durable des entreprises. La philosophie retenue est celle du « best in universe ». Elle consiste à sélectionner les entreprises les mieux notées sur les critères ESG au sein de l’ensemble de l’univers d’investissement, tout en appliquant des filtres d’exclusion sur les secteurs les plus controversés.
Loin d’être une contrainte, cette approche est vue comme un gage de performance supplémentaire. Les gérants de DNCA partent du principe qu’une entreprise bien gérée sur le plan environnemental (impact carbone, gestion des ressources), social (formation, bien-être au travail) et de gouvernance (équilibre des pouvoirs, transparence de la rémunération) est une entreprise mieux gérée tout court.
Cette bonne gouvernance (le « G » de ESG) est en parfaite cohérence avec la recherche de « Qualité » de la philosophie GARP. Une entreprise qui respecte ses parties prenantes et gère ses risques à long terme est plus à même de générer une création de valeur durable. Pour l’épargnant, investir dans le LBI permet ainsi d’aligner sa quête de performance financière avec ses valeurs, donnant un sens concret à son épargne.
Deux modes de revenus pour des objectifs différents : RC (capitalisation) vs RD (distribution)
Le Livret Bourse Investissement (LBI) comprend la diversité des objectifs patrimoniaux et propose deux types de parts pour y répondre précisément.
- La part RC (Capitalisation) – ISIN FR0000287955
Cette part est conçue pour les épargnants en phase de construction de capital. Avec la part RC, tous les revenus générés par le fonds (dividendes, plus-values) ne sont pas versés à l’investisseur. Ils sont automatiquement et intégralement réinvestis au sein du fonds.
L’objectif est de maximiser la croissance du capital sur le long terme. C’est la part idéale pour exploiter à plein la puissance des intérêts composés, en particulier au sein de l’enveloppe fiscale protectrice du PEA. Les gains génèrent à leur tour de nouveaux gains, créant un effet « boule de neige » qui s’accélère avec le temps. Elle est parfaitement adaptée à la préparation de la retraite ou de tout projet nécessitant un capital important à un horizon lointain.
- La part RD (Distribution) – ISIN FR0013516291
Cette part s’adresse aux investisseurs qui recherchent un complément de revenu régulier. Avec la part RD, les revenus nets du fonds (principalement les dividendes des entreprises en portefeuille) sont distribués périodiquement à l’investisseur.
L’objectif n’est plus seulement la croissance du capital, mais la génération d’un flux de trésorerie. C’est la solution privilégiée pour les épargnants déjà à la retraite, ou pour toute personne souhaitant percevoir un revenu passif de ses placements. Si le PEA a plus de 5 ans, ces revenus distribués peuvent être retirés sans aucune imposition sur le revenu, constituant ainsi une « rente » non fiscalisée (hors prélèvements sociaux).
Ce choix entre capitalisation et distribution offre une modularité essentielle, permettant au LBI de s’adapter au cycle de vie de l’épargnant.
Des indicateurs de performance à l’appui
La robustesse de la philosophie de gestion (Quality GARP, dividend growers) et la qualité de la sélection de titres opérée par DNCA Finance se traduisent par des indicateurs de performance notables. Ces chiffres viennent illustrer la capacité de la stratégie à naviguer dans des environnements de marché variés.
Le Livret Bourse Investissement (LBI) affiche ainsi une performance positive de +5,55 % sur l’année 2024 (à date de référence récente). Cette dynamique témoigne de la pertinence des choix de gestion dans le contexte de marché actuel.
En adoptant une perspective de plus long terme, essentielle pour évaluer un investissement en actions, la performance cumulée sur 3 ans s’élève à environ +15,98 %. Cette constance sur une période plus étendue démontre la capacité de la stratégie à créer de la valeur pour l’investisseur dans la durée, en ligne avec les objectifs du PEA.
Ces résultats concrets valident l’approche centrée sur la qualité et la croissance raisonnable. Il est important de noter, comme pour tout investissement sur les marchés financiers, que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le conseil de l’expert agréé
Pour naviguer les opportunités offertes par le LBI et l’intégrer au mieux dans une stratégie patrimoniale globale, l’accompagnement par un professionnel est un atout précieux. Patricia Ruellan, Conseillère en Gestion de Patrimoine (inscrite à l’ORIAS sous le numéro 07010953), apporte son éclairage sur le produit :
Pour mes clients qui cherchent à valoriser leur PEA sur un horizon de 5 ans ou plus, le LBI est une solution remarquable. Il combine la puissance fiscale du PEA avec une gestion de conviction, axée sur des entreprises européennes de qualité qui augmentent leurs dividendes. C’est une approche à la fois dynamique et rassurante pour construire un capital sur le long terme, sans la complexité de la sélection de titres en direct.
Pour un conseil personnalisé et la mise en place de vos solutions d’investissement :
- Patricia RUELLAN
- Conseillère en Gestion de Patrimoine
- ORIAS : 07010953
- Téléphone : 03 74 09 49 64
- Site Web: https://www.patricia-ruellan.com
- Email : contact@patricia-ruellan.com
- Adresse : 5 Rue de l’Église, 59152 Tressin, France
Pourquoi choisir LBI maintenant ?
Dans un monde où l’épargnant doit concilier recherche de rendement, maîtrise du risque, optimisation fiscale et quête de sens, le Livret Bourse Investissement (LBI) apparaît comme une synthèse équilibrée et performante.
Choisir le LBI aujourd’hui, c’est opter pour :
- L’Accessibilité totale : sans minimum de souscription, il ouvre les portes de la gestion de qualité à tous.
- La Puissance fiscale : son éligibilité au PEA maximise le rendement net à long terme.
- L’Expertise de gestion : la signature de DNCA Finance offre une gestion active, disciplinée et basée sur des convictions fortes (Quality GARP).
- La Visibilité : l’accent mis sur les « dividend growers » privilégie les entreprises solides aux perspectives claires.
- L’Engagement : les certifications (Article 8 SFDR, Label ISR) garantissent un investissement responsable.
- La Flexibilité : avec 0 % de frais de sortie et le choix entre capitalisation (RC) et distribution (RD), le LBI s’adapte à chaque projet de vie.
Face à l’érosion monétaire et aux faibles rendements des placements sans risque, dynamiser son épargne au travers d’un véhicule d’investissement éprouvé, géré par des experts et fiscalement efficient, est une décision patrimoniale stratégique.
Pour ouvrir un PEA et y loger le LBI, ou pour renforcer vos positions existantes, il est recommandé de se rapprocher d’un conseiller expert comme Patricia Ruellan ou de contacter directement LBI.
Coordonnées et mentions utiles
LBI – Livret Bourse Investissements
- Adresse : 19 Place Vendôme, 75001 Paris, France
- Téléphone : 01 85 09 74 39
- Email : contact@lbi.finance
- Site Web : https://www.lbi.finance
Informations sur le produit :
- Nature : SICAV nourricière de droit français (OPCVM)
- Société de gestion (par délégation) : DNCA Finance
- Fonds maître : DNCA INVEST – Euro Dividend Grower (ISIN LU2343999186)
- Éligibilité : Plan d’Épargne en Actions (PEA)
- Classification durable : Article 8 (SFDR) et Label ISR
- ISIN Part RC (Capitalisation) : FR0000287955
- ISIN Part RD (Distribution) : FR0013516291
